이번 주의 주목점
지난 주는 월스트리트의 노포 증권 회사 리만·브라더즈가 158년의 역사에 막을 내려, 미 보험
최대기업 AIG가 미 정부·FRB의 구제를 바라보게 되는 등, 금융사에 남는 격동의 1주간이 되었다.미 정부는 마침내 무거운
허리를 올려 거액의 공적자금을 투입해 금융 안정을 향해서 종합 대책을 분명히 내세우게 되었다.22 일시점으로 밝혀지고 있는 큰
범위는 「?미 정부에 의한 불량자산의 매입(최대 7000억 달러),?MMF(금융시장·펀드)의 환불 보증,?금융주 799 종목의
공매를 일시적으로 금지」라고 한 것으로, 미 의회에 대해서 법안을 제안하고 있어 26일의 미 의회 휴회전까지의 법안 가결을
목표로 하고 있다.미 정부에 의한 불량자산 매입에 의해, 금융기관은 지금까지와 같이 평가손이 확대해 준비금을 증가시킨다고 하는
순서대로 형태의 대응이 아니고, 구매자가 없었던 불량자산을 밸런스시트로부터 떼어내는 것이 가능해진다.또, 금융주의 공매 금지에
의해 투기관계자의 쇼트 스퀴즈(밟아 )가 유발될 가능성도 높은 것으로부터, 당면은 주가가 큰폭으로 회복할 가능성이
높아졌다.NY다우의 중기 초 다리를 보면, 하 히게가 극단적으로 긴 세력선이 되고 있어 1년 가깝게에 건넌 약세 장세도 드디어
임종을 맞이한 것을 시사하고 있다.한편으로 공적자금에 의한 불량 채권 매입액이 최대로 7000억 달러가 될 가능성도 있는 등,
거액의 재정 부담에 대한 불안감이나, 불량 채권 매입과 관계되는 불투명성이나 모럴헤저드 염려가 있는 일도 부정할 수 없을
것이다.FRB도 미 정부계 주택 금융 기관(GSE)의 채권을 매입해 둘 방침을 분명히 하고 있어 이대로 가면 FRB의 밸런스시트
열화도 피할 수 없는 정세가 되고 있다.정부 개입에 의해 금융 위기를 어떻게든 극복했다고 해도, 미국은 중장기적으로 큰 무거운
짐을 떠맡게 되는 것은 틀림없다고 본다.당면은 리스크 허용도가 회복해, 달러의 하락도 잠깐 쉴 가능성이 높기는 하지만, 달러를
적극적으로 사 갈 정도의 낙관시도 금물이 되자.
달러
미국의 일련의 금융 안정화 대책을
받고, 극단적인 리스크 회피를 상정한 엔독보고가 수정될 가능성이 높기는 하지만, 상기대로 거액의 재정 부담도 염려되는 것부터,
달러도 적극적으로는 사기 힘들고, 당면은 최근의 레인지(105?109엔 정도)로의 일수 조정이 될 가능성이 높다고 본다.단기
일목균형표를 보면, 일단 선행 스팬의 구름의 하한을 끼어들고 있던 단기가 구름안에 들어오는 등, 세력이 중립으로 돌아온 것을
나타내 보이고 있다.108엔 타이중반을 돌파할 수 있으면 강경세 국면 진입이 될 가능성이 높은 한편, 구름의 하한이 되고 있는
107.20엔 부근도 제대로 웃돌 수 있을 수 할 수 없는 경우는, 다시 레인지의 하한을 찾는 움직임이 될 가능성이 나오자.
유로
금
융 위기도 최종 국면을 맞이해 달러의 신임도 회복으로 향한다고 보여지지만, 대달러는 벌써 유로 도입 와 고가의 1.60대로부터
지난 주의 1.38대까지 2000포인트초하락하고 있어, 시장은 이렇게 되는 것을 상정해 달러를 벌써 상당양 되사고 있다고
보여진다.시카고 IMM 통화선물의 대전고를 봐도, 지난 주 화요일의 시점에서 투기관계자의 포지션은 연초래 최대의 유로
쇼트(-40654만매)가 되고 있어 주가상승·달러고에의 전환은 꽤 선취되고 있다.금융 위기 임종에의 기대로부터 주가가 상승해
리스크 허용도가 높아졌을 경우는, 유로/엔이 상승해, 유로/달러는 단기적으로는 동반고가 될 가능성이 있을 것이다.이번 주는
기본적으로는 금융 안정화 대책의 평가 기간이 되어, 매매가 교착할 가능성이 높기는 하지만, 바이어스는 약간 유로 강경세로 하고
싶다.【유로엔】금융 불안의 침정화 기대나 주가의 바닥세 기대로부터 리스크 허용도가 회복해, 엔이 되파지는 한편, 미국의 재정
적자 확대 염려로부터 달러도 사기 힘들고, 당면은 「엔하락·달러 하락」으로 크로스엔이 상승할 가능성이 높을 것이다.차트상에서도
147엔대로 더블·보텀을 형성해, 8월 이래의 무기력 트랜드 라인도 브레이크 해 온 것으로부터, 당면은 바닥세·반발 국면 진입의
가능성이 높아지고 있다.눈앞은 7월의 유로 도입 와 고가가 된 170엔 앞으로부터 지난 주 붙인 연초래 저가가 되는
147.05엔 부근으로부터의 38.2%반환 수준이 되는 155.85엔 부근, 반값 반환이 되는 158엔 타이중반이 귀가의 타겟이
되자.
파운드
금융주의 공매가 금지가 되어, 투기관계자에 의한 매도 퍼부어에 의한 주가
도산의 염려가 큰폭으로 후퇴해, 어디에서 무엇이 튀어 나오는지 모르는 장래 불안감은 침정화 할 것 같다.투자가의 공포심리정도를
나타낸다고 하는 VIX 지수도 지난 주 42.16으로 과거 최고치를 매긴 다음은 일시 30대 붕괴까지 급락하고 있어, 시장의
공포감이 피크 아웃 한 것을 나타내 보이고 있다.이번 주는 고금리 통화를 경원해, 안전 통화에 흐르고 있던 도피 자금이 돌아오기
시작한다고 보여져 파운드는 대엔이나 대스위스 프랑 주도로 견조한 전개가 예상된다.
호주 달러
주
가 상승을 받아 리스크 허용도가 회복해, 고금리 통화에 관심이 돌아오고 있는 것이나, NY원유 선물이 대폭 상승해 자원국
통화에도 물색이 들어가 있는 것부터, 대달러, 대엔과도 당면의 한계에 이른 가능성이 높다고 본다.시카고 IMM 통화선물의
대전고를 보면, 투기관계자의 포지션이 16 일시점으로 연초래 처음으로 넷 호주 달러 쇼트(-17026매)로 변하고 있어 이번
주는 금융 안정화 기대로부터 쇼트가 급격하게 되감아질 가능성도 있을 것이다.
NZ달러
금융
안정화 대책에 의해 금융 위기도 새로운 국면에 들어간 것으로부터, 외환시장으로도 종래의 리스크 회피·리파트리를 전제로 한
트랜드나 시세관이 대전환해, 저렴을 노린 고금리 통화 구매가 들어 올 가능성이 나왔다.주가 상승에 의해 엔매도 안심감이 높아졌을
경우는, 대조적으로 고금리 통화, 특히 본방 개인투자가의 인기가 높은 NZ달러의 매수의욕이 높아질 가능성이 높을 것이다.이번
주는 대달러, 대엔과도 상한가를 시험하는 전개인가.
캐나다 달러
리스크 허용도의 회복을 받아
엔매도 안심감이 높아지고 있는 것에 가세하고, NY원유 선물의 바닥 치는 것 기대가 나온 것으로부터, 자원국 통화는 사 묘미가
나왔다.지난 주는 달러·인덱스가 한계점 도달이 되는 한편, NY금 선물이 큰폭으로 상승하는 등, 미 달러를 경원하는 움직임은
계속하고 있어, 같은 북미 통화의 캐나다 달러는, 미 달러의 대체로서 수요가 높아질 가능성도 있다.테크니컬적으로도, 8월 이후의
저가가 되고 있는 1.0410 부근을 아래 빠졌을 경우는, 캐나다 달러의 내림세가 당면의 바닥세가 될 가능성이 높을
것이다.대달러, 대엔과도 강경세 스탠스로 임하고 싶다.
남아프리카 랜드
지난 주는 미
리만·브라더즈의 파탄이나 미 AIG의 공적 관리하들이를 받아 12.60엔 부근까지 하락했지만, 금융 안정화 대책에의
기대감으로부터 13.65엔 부근까지 큰폭으로 반발했다.남아프리카 랜드는 볼러틸리티(volatility)가 높고, 리스크 허용도나
자원 가격에 대한 센시티비티(반응도)가 높기 때문에, 이번 주는 상승 여지가 크다고 본다.
스위스 프랑
미
국의 금융 안정화 대책이 호재로 작용해 눈앞은 주가상승 연쇄·엔전면하락이 예상되는 것부터, 대엔으로는 견조 추이가 될 것
같지만, 질에의 도피에 의한 스위스 프랑 수요도 후퇴하는 것으로, 대유로, 대파운드에서는 약세가 계속 될 것이다.대달러로는
1.10?1.13 전후로 중립적인 움직임이 될 것 같다.
